Имотният пазар в Евро Зоната

Статии

Състояние на имотния пазар в еврозоната през 2026 г.

През 2025 г. и навлизайки в 2026 г., имотният пазар в еврозоната (и по-широко – в ЕС) показва смесена картина: от една страна – възстановяване и нов растеж на цените на жилищата, от друга – сериозни предизвикателства по отношение на достъпността, предлагането и икономическата устойчивост.

Основни показатели

Според данни на Eurostat, през първото тримесечие на 2025 г. цените на жилищата в ЕС са се повишили с 5,7% годишно, а наемите – с около 3,2%.
През второто тримесечие на 2025 г. цените на жилищата в ЕС са се повишили с 5,4% спрямо същото тримесечие на миналата година.
Според European Central Bank (ЕЦБ), пазарът на жилища в еврозоната се е възстановил от спада през 2022 г. и се очаква цените да продължат да растат, въпреки че това поражда въпроси относно достъпността.

Географско разделение: „две скорости“

Имотният пазар не се движи униформено в целия регион – наблюдават се силни различия между държавите-членки.

Зони на силен растеж:

Страни като Португалия, България, Хърватия и др. регистрират двуцифрен или близък до това ръст в цените на жилищата.
Например, Португалия е сред страните с най-големи растежи и се оценява като една от пазарите с надценени цени.

Зони с умерен или слабо положителен растеж (а в някои случаи спад):

Големите западноевропейски икономики – като Германия, Франция – показват по-умерени темпове на растеж или дори спад в някои години.
Натискът върху достъпността е силен в градовете, където цените растат по-бързо от доходите.

Основни фактори, влияещи на пазара

Ниско предлагане на ново строителство – ограничения в разрешителните, административни пречки и високи строителни разходи. Пример: в Португалия административният процес на издаване на разрешителни е много бавен.
Ниска лихва и достъп до финансиране – макар че през 2022–2023 г. лихвите се повишиха, все още средата е благоприятна за финансиране в някои държави.
Инвестиционно търсене и чуждестранен интерес – туризъм, втори домове и международни купувачи играят ключова роля в някои пазари.
Достъпност и доходи – в много държави растежът на цените изпреварва растежа на доходите, което създава напрежение. ЕЦБ предупреждава именно за този риск.

Ползи и рискове за участниците

Ползи:

За инвеститорите: възможности за капиталова печалба в зони с растящ пазар.
За строителния сектор: стимул за нови проекти, обновявания и развитие.
За купувачите навреме: възможност да се възползват от растежни тенденции.

Рискове:

Преоценяване на имоти – особено в определени държави, където се говори за „балон“. Пример: Португалия. euronews
Лошо съотношение цена/доход – увеличава риска от задлъжняване и нестабилност.
Регионални различия – това означава, че в една държава може да е подходящо място за покупка, а в друга – не.
Риск от макроикономически шокове – ръстът на лихвите, икономически спад или промяна в регулациите може да натежи на пазара.

Какво означава това за България и за инвеститора

За държави като България (която се готви за присъединяване към еврозоната) тези тенденции са важни:

Ако цените растат, това може да означава добър момент за инвестиция, но и повишен риск.
Важно е да се проследи дали доходите и местният пазар поддържат растежа.
Инвеститорите трябва да бъдат обрани: да изберат региони с добър фундамент (доход, инфраструктура, демография).
За български купувачи: внимание към достъпността, валутния риск (при влизане в еврозоната), и към капитала/задлъжняването.

Прогнози за 2026 г.

Очаква се растежът на цените да продължи, но с умерено темпо в някои от водещите пазари. Пример: в Испания прогнози за ръст от 5 % до 7 % за 2026 г.
Пазарите от Източна и Южна Европа може да продължат да растат по-силно, докато някои пазарно наситени западни държави ще се сблъскат с по-ограничен растеж или стагнация.
Политиките за достъп до жилища, строителството и регулиране ще бъдат ключови — правителствата ще трябва да се справят с недостига на жилища, особено с оглед на демографията и миграцията.

Имотният пазар в еврозоната през 2026 г. показва динамика, но и сериозни структурни предизвикателства. За купувачи, инвеститори и политики е важно да се вижда не само растежът на цените, но и фундаментът зад него — доходи, строителство, демография, регулации. Мястото, времето и стратегията ще са от решаващо значение.